Экономический ракурс недели в Азербайджане (16-21 апреля)

На прошлой неделе международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service повысило долгосрочный рейтинг Азербайджана в местной и иностранной валюте до инвестиционного уровня Baa3 с Ba1 с прогнозом "Стабильный".

Это решение было вызвано двумя основными факторами: продолжающимся усилением финансового положения государства, что отражено в стремительном увеличении зарубежных активов Государственного нефтяного фонда Азербайджана (ГНФАР) и Центрального банка Азербайджана (ЦБА), а также сильным развитием ненефтяного сектора страны в последние годы в результате инвестиционной деятельности государства и усилий по улучшению бизнес-среды и диверсификации экономики.

Высокие цены на нефть помогли государству накопить значительные зарубежные активы, как в Госнефтефонде, так и в резервах ЦБА. Стратегические валютные резервы страны составили к концу 2011 года 40 миллиардов долларов (75 процентов ВВП).

Moody's верит, что этот уровень зарубежных активов поможет защитить экономику Азербайджана от будущих неблагоприятных влияний, вызванных внутренними и внешними шоками. Более того, агентство ожидает увеличения резервов государства в последующие годы.

При цене безубыточности в около 56 долларов за баррель (цена за баррель нефти, необходимая для сектора государственного управления с целью сбалансирования своего ​​бюджета), Азербайджан мог бы выдержать устойчивое падение мировых цен на нефть без серьезного ухудшения его финансового и долгового показателей.

Что касается второго фактора, большие расходы государства на инфраструктуру и создание новых промышленных предприятий увеличили ненефтяной сектор экономики с 7,9 процентов в 2010 году до 9,4 процента в 2011 году. Такие высокие показатели помогли экономике избежать резкого сокращения объемов ВВП в условиях снижения добычи нефти в 2011 году.

Высокий уровень государственных инвестиций в такие отрасли, как социальная инфраструктура, строительство и сектор услуг продолжат быть ключевым двигателем роста ненефтяного сектора экономики. Агентство считает, что высокие государственные доходы должны продолжать поддерживать дальнейшее развитие и диверсификации экономики.

Стабильный прогноз отражает сильные финансовые позиции и направление нефтяных доходов на диверсификацию экономики.

Предоставление Moody's нового рейтинга повысило верхние пределы облигаций и депозитов Азербайджана в национальной и иностранной валюте.

Также на прошлой неделе международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило рейтинги SOCAR (Госнефтекомпания Азербайджана): долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной валюте на уровне "BBB-", краткосрочный РДЭ в иностранной валюте - "F3" и приоритетный необеспеченный рейтинг - "BBB-". Прогноз по долгосрочному РДЭ - "Стабильный".

Согласно методологии "Взаимосвязь между рейтингами материнской и дочерней структур" (Parent and Subsidiary Rating Linkage), рейтинги SOCAR учитывают фактор господдержки, так как компания находится в 100-процентной собственности государства, представляет интересы страны в стратегически важной нефтегазовой отрасли и продолжает получать от государства взносы для повышения капитала (190 миллионов манатов в 2011 году).

По мнению Fitch, хотя SOCAR сохраняет относительно сильные связи с государством (суверенный рейтинг Азербайджана "BBB-"/прогноз "Позитивный"), в отсутствие устойчивых юридических связей (например, прямых гарантий) предоставление полной и своевременной финансовой поддержки (что позволило бы полную увязку рейтингов компании с суверенными рейтингами) не является определенным. На конец 2011 года долг, по которому были предоставлены гарантии от государства, составлял лишь пять процентов всего долга группы. Fitch расценивает рейтинг компании на самостоятельной основе как соответствующий рейтинговой категории "BB".

Рейтинги SOCAR отражают сильные показатели кредитоспособности компании в сравнении с российскими и международными сопоставимыми эмитентами. На это указывают показатели маржи EBITDA, которая составила 33,8 процентов в 2011 году, а также скорректированного левереджа по FFO (денежным средствам от операционной деятельности) на уровне 1,2x. Fitch ожидает, что SOCAR продолжит получать существенный операционный денежный поток (CFO) в 2012 году, хотя и на более низком уровне. В то же время Fitch прогнозирует, что свободный денежный поток компании станет отрицательным в 2012 году и далее главным образом ввиду масштабной программы капиталовложений, в результате чего скорректированный левередж по FFO увеличится и превысит 2x к 2013 году.

Рейтинги учитывают интенсивную программу капиталовложений SOCAR в размере 5,3 миллиарда манатов (включая обязательства компании по соглашениям о разделе продукции ("СРП")), в 2012-2015 годах SOCAR планирует построить нефтеперерабатывающий завод для Petkim Petrokimya Holdings A.S. ("B+"/прогноз "Стабильный") мощностью приблизительно 10 миллионов тонн. SOCAR собирается начать строительные работы в конце 2012 или в 2013 годах и завершить их к 2015 году. Кроме того, SOCAR планирует построить новый комплекс за пределами Баку в 2013-2016 годах, чтобы заменить два старых перерабатывающих завода, расположенных в центре города. Этот комплекс будет включать газоперерабатывающий завод мощностью 16 миллиардов кубометров и нефтеперерабатывающий завод мощностью 10 миллионов тонн, а также нефтехимический завод, который, как ожидается, будет использовать продукцию новых нефтеперерабатывающего и газоперерабатывающего заводов. Компания оценивает расходы на строительство в 15-20 миллиардов долларов и ожидает, что данный проект будет финансироваться преимущественно государством.

Рейтинги также учитывают относительно небольшие масштабы деятельности SOCAR в сравнении с сопоставимыми российскими компаниями: в 2011 году добыча нефти и газа (без учета долей в других компаниях) составляла 262 604 баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Fitch ожидает, что будущий рост добычи будет обусловлен главным образом увеличением добычи по основным PSA SOCAR. Поскольку SOCAR эксплуатирует зрелые месторождения нефти и газа, ее расходы на добычу являются относительно высокими в сравнении с сопоставимыми российскими компаниями.

WSJ: США могут разместить выведенные из Афганистана войска в Узбекистане и Таджикистане
WSJ: США могут разместить выведенные из Афганистана войска в Узбекистане и Таджикистане
Черешня из Ферганской области Узбекистана пошла на экспорт
Черешня из Ферганской области Узбекистана пошла на экспорт
Узбекистан вводит ограничения на полеты в Индию и Турцию
Узбекистан вводит ограничения на полеты в Индию и Турцию
Loading Bars
Лента новостей
Британские спасатели вызволили застрявшего в Темзе небольшого кита
Гейдар Алиев - это человек, который дал крылья Азербайджану в самых трудных, в самых тяжелых условиях - Юлий Гусман
2142 заболевших коронавирусом выявлено в Казахстане за сутки
Объем товарооборота бизнес-сектора Грузии вырос
В Азербайджане начинается вакцинация граждан старше 18 лет
Общество Красного Креста Китая выделит $1 млн Индии для борьбы с коронавирусом
"Милан" разгромил "Ювентус" в чемпионате Италии и вытеснил его из зоны ЛЧ
Более 15 человек стали жертвами нового теракта в Афганистане
WSJ: США могут разместить выведенные из Афганистана войска в Узбекистане и Таджикистане
Рядом с аэропортом Ванкувера произошла стрельба
В Нигерии на реке при опрокидывании судна утонули 28 человек
SpaceX в 2022 году отправит к Луне спутник, оплаченный криптовалютой Dogecoin
В Турции от COVID-19 вылечились свыше 4,7 млн человек
Азербайджан стал лидером по международным переводам из России в I квартале
В Колорадо шесть человек погибли при стрельбе на вечеринке
СБ ООН проведет заседание по поводу ситуации в Восточном Иерусалиме 10 мая
В Туркменистан доставили крупную партию китайской вакцины СоrоnаVас
Не менее 12 человек пострадали при нападении неизвестных на западе Колумбии
В Индии на фоне коронавируса зафиксировали редкую грибковую инфекцию
В парламенте Армении пройдет второе голосование за нового премьер-министра
Пожар на нефтяном месторождении в Ираке удалось потушить
Из сектора Газа выпустили две ракеты в сторону Израиля
Глава МИД России сегодня прибывает в Азербайджан
Украина получила 500 тыс. доз китайской вакцины CoronaVac
Узник №63869. Удивительная судьба азербайджанского солдата, чудом выжившего в "лагере смерти" Бухенвальд (ФОТО)
Более 786 тыс. заразившихся коронавирусом выявили в мире за сутки
Сегодня 98-я годовщина со дня рождения общенационального лидера Азербайджана Гейдара Алиева
С 14 июня возобновятся рейсы Тебриз-Измир-Тебриз - иранский чиновник
Лукашенко и Путин договорились встретиться в ближайшее время
Вражда с турками - катастрофа не только для Армении, но и для всего региона - Пашинян
Черешня из Ферганской области Узбекистана пошла на экспорт
Грузия увеличивает импорт труб и профилей из Турции
На официальной странице Президента Ильхама Алиева в Facebook размещена публикация в связи с 98-й годовщиной со дня рождения великого лидера Гейдара Алиева (ФОТО)
Франция не будет использовать вакцину AstraZeneca против новых штаммов коронавируса
Египет запустит в июне производство китайской вакцины Sinovac
Илон Маск заявил, что у него синдром Аспергера
Гейдар Алиев заложил прочный фундамент для независимого, мультикультурного и экономически развитого Азербайджана, который сегодня является крупным игроком на мировой арене - Собхани
Хэмилтон выиграл Гран-при Испании "Формулы-1"
Глава Европарламента призвал наделить этот орган правом законодательной инициативы
Первая репетиция Самиры Эфенди на сцене "Евровидения-2021" (ФОТО)
Главы разведслужб Японии, США и Южной Кореи проведут переговоры в Токио
AzFina и ЦБА разрабатывают законопроект о регулировании деятельности платежных систем
В Кыргызстане за сутки выявлен 321 случай заражения коронавирусом
Президент Грузии посетит с официальным визитом Северную Македонию
Гейдар Алиев – великий стратег современности, создавший государство, у которого прекрасное будущее
Героизация нацистских преступников свидетельствует прежде всего о незрелости современной армянской политической сферы – российский политолог
Президент Южного Судана распустил парламент
Героизм и вклад азербайджанцев в общую Победу
В Азербайджанской Армии проведены мероприятия по случаю 76-й годовщины Победы (ФОТО)
В Национальной арене гимнастики в Баку самые лучшие условия – Жаля Гаратова
Эмоции после соревнования позитивные – бронзовый призер Кубка мира в Баку команда Азербайджана
Армяне считают лидера террористической группы «АСАЛА» героем ВОВ
В Армении вырос уровень бедности, на $2 млрд увеличился внешний долг
Названо число вакцинированных от COVID-19 в Азербайджане
В Азербайджане выявлено 660 новых случаев заражения COVID-19, выздоровели 1 539 человек
Компания Gazelli Group необычно поздравила ветеранов Великой Отечественной войны (ФОТО)
В Национальной арене гимнастики состоялась церемония награждения победителей и призеров Кубка мира в Баку (ФОТО)
Команда Болгарии заняла первое место в групповых упражнениях с тремя обручами и двумя парами булав на Кубке мира в Баку
Азербайджан в 2021 г. расширит географию экспорта граната
В Иране за последние сутки от коронавируса скончались 407 человек
Красота и филигранность движений – Лучшие моменты финального дня Кубка мира по художественной гимнастике в Баку (ФОТО)
Первое место на Кубке мира в Баку в упражнении с лентой заняла болгарская спортсменка
Золото Кубка мира в Баку в упражнении с булавами завоевала израильская спортсменка
"Десятый наш десантный батальон" – Марьям Шабанова посвящает героям Великой Отечественной войны (ФОТО/ВИДЕО)
На границе с Арменией начала функционировать еще одна воинская часть (ФОТО)
Руководство Министерства обороны почтило память погибших в Великой Отечественной войне (ФОТО)
В Национальной арене гимнастики состоялась церемония награждения победителей и призеров Кубка мира в Баку (ФОТО)
Состоялась встреча с ветеранами Великой Отечественной войны (ФОТО)
В Шуше отметили 76-ю годовщину Победы в Великой Отечественной войне (ФОТО)
Бакинская русдрама: Юрий Омельченко и Кямаля Алиева - "На всю оставшуюся жизнь" в День Победы (ВИДЕО)
Команда Азербайджана завоевала бронзу Кубка мира в Баку в групповых упражнениях с пятью мячами
В России выявили 8 419 случаев заражения коронавирусом за сутки
Первое место в Кубке мира по художественной гимнастике в Баку в упражнении с мячом заняла спортсменка из Италии
Азербайджан выполнил обязательства по сделке ОПЕК+ в апреле
Золотую медаль Кубка мира в Баку в упражнении с обручем завоевала израильская гимнастка
МЧС Азербайджана обратилось к населению в связи с погодными условиями
Швейцарское издание пишет об объявлении Президентом Азербайджана Шуши культурной столицей
Стартовал заключительный день соревнований Кубка мира по художественной гимнастике в Баку – азербайджанские грации в борьбе за медали (ФОТО)
Президент Ильхам Алиев и Первая леди Мехрибан Алиева почтили память сынов Азербайджана, внесших неоценимый вклад в Победу над фашизмом (ФОТО/ВИДЕО)
Путин заявил, что тем, кто "вновь замышляет агрессивные планы", нет оправдания и прощения
МИД Ирана осудил теракт в Кабуле
Посол Кыргызстана провел встречу с заместителем генпредседателя правящей партии Турции по внешним отношениям
В Грузии выявлено 1 089 новых случаев инфицирования коронавирусом
Число заразившихся коронавирусом в Индии превысило 22 млн
В Москве на Красной площади начался парад Победы
SpaceX запустила ракету-носитель со спутниками Starlink
МИД Азербайджана распространил заявление по случаю 76-й годовщины Победы над фашизмом
Первый вице-президент Мехрибан Алиева поздравила ветеранов по случаю Дня Победы над фашизмом (ФОТО)
Число погибших при взрывах у школы в Кабуле возросло до 58
Лейбориста Садика Хана переизбрали мэром Лондона
В результате атаки талибов на юге Афганистана погибли семь полицейских
Макрон призвал США снять ограничения на экспорт вакцин от COVID-19
В Папуа - Новой Гвинее 15 человек погибли при сходе оползня
MasterCard расширяет в Азербайджане бесконтактные платежи
Азербайджан в I квартале увеличил импорт судов и плавучих конструкций почти в 25 раз
В Азербайджане зарегистрировано свыше 100 производителей и переработчиков рыбной продукции
Ступень китайской ракеты Long March-5B вошла в атмосферу Земли
2350 заболевших коронавирусом выявлено в Казахстане за сутки
ЕС запускает в Грузии проект сотрудничества для борьбы с наркотиками
Иран может расширить сотрудничество с инспекторами МАГАТЭ - Аракчи
Все новости