Обзор денежно-кредитного сектора Азербайджана (январь-сентябрь 2012)

Отношение стратегических валютных резервов Азербайджана к ВВП приближается к 70 процентам. Об этом говорится в отчете о денежной политике Центрального банка Азербайджана (ЦБА) по итогам января-сентября 2012 года.

В январе-сентябре стратегические валютные резервы страны выросли на 11 процентов, по сравнению с началом года, и превысили 45 миллиардов долларов, что достаточно для покрытия импорта товаров и услуг в течение трех лет.

Высокие темпы роста стратегических валютных резервов являются фактором, снижающим чувствительность экономики страны к внешним кризисным влияниям и формирующим сильный макроэкономический буфер", - говорится в отчете.

Валютные резервы, находящиеся в распоряжении Центробанка Азербайджана, выросли в отчетный период на десять процентов и достигли 11,5 миллиарда долларов, чего достаточно для финансирования импорта товаров и услуг в течение одного года.

"Несмотря на наличие тенденций снижения мировых рыночных цен на нефть, за счет в целом высокой цены на нефть в первые девять месяцев 2012 года во внешней позиции страны наблюдалась положительная динамика. Достижение средней цены азербайджанской нефти 114 долларов положительно повлияло на валютные доходы страны", - говорится в отчете.

Согласно отчету, помимо экспорта, повышающее влияние на валютные поступления оказала также динамика денежных переводов и потоков капитала из-за рубежа. По предварительным данным, объем денежных переводов в страну превысил один миллиард долларов.

Валютный рынок и курс маната

Стабильность курса - важный фактор макроэкономической стабильности. В прошедшие девять месяцев была сохранена стабильность маната, несмотря на наличие профицита платежного баланса страны и исходящего из этого переизбытка предложения валюты над спросом. Для удержания баланса, ЦБА за девять месяцев этого года провела стерилизацию валюты на сумму 978 миллионов долларов. В результате этого манат окреп по отношению к доллару всего лишь на 0,17 процентов.

За отчетный период манат не укрепился реально по отношению к какой-либо валюте. По отношению к валютам Великобритании, Турции, Грузии, Китая, Беларуси и Южной Кореи манат подешевел как номинально, так и реально, по отношению к валютам США, еврозоны, России, Украины, Ирана, Казахстана, Японии и Израиля номинально подорожал, но подешевел реально.

В январе-сентябре номинальный эффективный курс (НЭК) маната по ненефтяному сектору в общем торговом обороте подорожал на 0,7 процентов. Инфляция в странах-партнерах способствовала понижению реального эффективного курса (РЭК) на 5,9 процентных пункта. РЭК по ненефтяному сектору подешевел на 5,2 процента.

Таким образом, в отчетный период Центральный банк обеспечил стабильность двустороннего курса маната и доллара. Многосторонний же курс маната подешевел, что является положительным фактом с точки зрения улучшения конкурентоспособности ненефтяного сектора.

В частности, в сентябре 2012 года курс маната по отношению к доллару США укрепился на один пункт. Обменный курс американской валюты в этом месяце не претерпел особых изменений, колебавшись в рамках двух курсов упал с 0,7853 до 0,7852 манатов за доллар.

В сентябре курс евро в Азербайджане демонстрировал постепенный рост - на 325 пункта. Так, обменный курс европейской валюты с 0,9830 манатов за евро с начала сентября вырос до 1,0155 манатов за евро к концу месяца. Месячный минимум курса - 0,9830 EUR/манат был отмечен 1 сентября, месячный максимум курса - 1,0310 EUR/манат был достигнут 17 сентября. Колебания между максимальным и минимальным значением составили 480 пунктов.

Прогноз среднегодового курса национальной валюты по отношению к доллару США до 2015 года сохраняется без изменений - на уровне 0,79 маната как и в 2011 году. Как видно, правительство страны сохраняет стабильность в отношении прогноза курса доллара, а в отношении евро прогнозирует постепенное укрепление курса маната.

Согласно прогнозам азербайджанского правительства, курс маната по отношению к евро в 2012 году ожидается на уровне 1,0910 маната за один евро против ожидавшихся на 2011 год 1,0939 манатов (по данным ЦБА на конец года курс составил 1,0178 маната). На 2013 год курс прогнозируется на уровне 1,0608 маната, в 2014 году - 1,0430 маната, а на 2015 год - 1,0387 маната.

Денежный рынок Азербайджана

Важной задачей Центробанка остается управление денежной массой на адекватной макроэкономической и финансовой стабильности уровне, в условиях продолжительного роста валютных резервов страны и повышенной ликвидности банковской системы.

Центральный банк Азербайджана констатирует увеличение всех агрегатов денежной массы по итогам девяти месяцев 2012 года как по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года, так и по всем показателям по сравнению с началом этого года, что является результатом влияния двух факторов: увеличения массы денег в обращении и скорости их оборота.

По данным ЦБА, денежная масса M2 (наличные деньги в обращении (вне банков) и остатки средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц) увеличилась на 28,8 процента по сравнению с январем-сентябрем 2011 года.

Так, по состоянию на первое октября 2012 года, показатель M2 составил 12402 миллиона манатов против 9630,3 миллиона манатов на первое октября 2011 года и 10997,2 миллиона манатов - на начало 2012 года.

По состоянию на первое октября 2012 года, показатель наличной денежной массы в обращении (M0) составил 8315,4 миллиона манатов против 6465,9 миллиона манатов на первое октября 2011 года и 7158,2 миллиона манатов - на первое января 2012 года.

Расширенная денежная масса (Broad Money Supply (M3) на начало октября 2012 года составила 15343 миллиона манатов, что на 21,3 процента больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Для сравнения этот показатель на начало октября 2011 года составлял 12652,2 миллиона манатов и 13903,2 миллиона манатов - на начало 2012 года.

Деньги для сделок (transaction money (M1) на начало октября 2012 года составили 10053,6 миллиона манатов против 7809,7 миллиона манатов на начало октября 2011 года и 8824,8 миллиона манатов - на начало 2012 года.

За рассматриваемый период безналичная денежная масса выросла на 4,2 процента, что говорит о результативности работ по усовершенствованию безналичных расчетов в стране.

Параметры денежного рынка, млн. манатов

Денежная база в Азербайджане в 2012 году вернулась к феноменальным темпам роста прошлого года. В сентябре она выросла на 2,46 процентов к августу. Согласно данным Центрального банка Азербайджана, к первому октября 2012 года денежная база составляла 9299,8 миллионов манатов (абсолютный рекорд) против 9076,3 миллионов манатов на первое сентября, 8275,4 миллионов манатов на первое января 2012 года и 6397,1 миллионов манатов на первое января 2011 года.

Финансовая деятельность банков

По данным ЦБА, в 2012 году продолжилась финансовая стабильность и в банковском секторе. Уровень капитализации банков высокий, имеется достаточно резервов против рисков. В текущем году капитал банков возрос на 18 процентов, за последние четыре года - на 49 процентов.

Выросли также и банковские активы, в текущем году - на 11 процентов, за последние четыре года - на 51 процент. Отношение банковских активов к ненефтяному ВВП составляет 65 процентов.

Банковские кредиты увеличились в 2012 году на 12 процентов, за последние четыре года - на 55 процентов. Около 72 процентов кредитов является долгосрочными, то есть инвестиционно-направленными.

Срочные вклады населения выросли в текущем году на более чем восемь процентов, с начала глобального экономического кризиса их объем вырос в 2,3 раза.

Доля внешнего долга в финансировании банковских активов в последние четыре года снизилась с 20 до 13 процентов. Ликвидные активы сектора превышают обязательства по внешнему долгу более чем на 100 процентов.

В текущем году была обеспечена стабильная и надежная деятельность платежных систем. Посредством инфраструктуры национальной платежной системы за девять месяцев 2012 года объем платежей вырос на 16 процентов до 85 миллиардов манатов.

Фондовый рынок

Суммарный оборот биржевых сделок по всем инструментам на Бакинской фондовой бирже (БФБ) в январе-сентябре 2012 года составил 7,889 миллиарда манатов, увеличившись по отношению к аналогичному периоду прошлого года на 38,83 процента. Подобный рост фондового рынка страны обеспечен за счет роста рынка государственных ценных бумаг на 39,86 процента, рынок корпоративных ценных бумаг увеличился на 28,14 процента.

Рынок государственных ценных бумаг достиг 7,26 миллиарда манатов, на что повлияли увеличение репо-операций на 46,07 процента и рост операций с нотами Центрального банка на 33,64 процента.

Увеличение рынка корпоративных ценных бумаг, объем которого в январе-сентябре составил 636,6 миллиона манатов, объясняется увеличением размещения акций в 4,13 раза.

Сравнительная таблица по итогам торгов на БФБ по корпоративному сектору (январь - сентябрь 2012 года):

Сравнительная таблица по итогам торгов на БФБ по государственному сектору (январь - сентябрь 2012 года):

Сокращения:

- ГО - государственные облигации,

- ГЦБ - государственные ценные бумаги,

- КО - корпоративные облигации,

- КЦБ - корпоративные ценные бумаги.

Национальный депозитарный центр Азербайджана отмечает рост оборота фондового рынка в сентябре 2012 года. Феноменальные темпы роста были отмечены в 2011 году, когда оборот рынка ценных бумаг в стране в 4,69 раза превысил оборот за 2010 год.

По сообщению НДЦ, за сентябрь 2012 года в стране было заключено 397 сделок с ценными бумагами номинальной стоимостью 307,99 миллионов манатов против 287 сделок на 150,04 миллионов манатов в августе и 150 сделок суммарной номинальной стоимостью 27,549 миллионов манатов в январе. Оборот за 2012 год пока составляет 2758,4 миллионов манатов по 3338 сделкам против 2420,6 миллионов манатов по 4992 сделкам за весь 2011 год.

В сентябре было заключено 6 сделок по размещению акций на 204,5 миллионов манатов, 357 биржевых сделок на 31,591 миллионов манатов и 34 внебиржевые сделки на 71,929 миллионов манатов. В январе-сентябре размещение составило 400,206 манатов по 164 сделкам, внебиржевые операции - 472,135 тысяч манатов по 458 сделкам, биржевые операции - 2239,19 миллионов манатов по 2648 сделкам.

Оборот не учитывает операции с ценными бумагами Министерства финансов и Центрального банка Азербайджана.