Банковские системы Азербайджана,Грузии и Казахстана мало зависят от прямых инвестиций еврозоны

Азербайджан, Баку, 30 июля / корр. Trend И.Халилова/

Массового притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в банковский сектор России и других стран-членов СНГ в ближайшие два-три года не ожидается, считает служба кредитных рейтингов Standard & Poor`s.

"Мы ожидаем, что ПИИ в банковские сектора региона в абсолютном выражении останутся в лучшем случае на стабильном уровне, а в процентах от ВВП, скорее всего, уменьшатся, несмотря на хорошие перспективы роста", - говорится в обнародованном в понедельник отчете Standard & Poor`s.

По мнению экспертов службы, страны СНГ имеют хороший средне- и долгосрочный потенциал роста, хотя его устойчивость зависит от возможности проведения структурных реформ, необходимых во многих случаях для уменьшения зависимости от цен на сырьевые товары, включая нефть для некоторых из них. Это относится, в частности, к России, где сырьевые товары и нефть составляют основу экономики, несмотря на то, что Российская Федерация намного опережает другие страны региона по территории и уровню экономического развития. ВВП России составляет около 80 процентов совокупного ВВП стран СНГ, а численность населения этой страны - 56 процентов от их совокупного населения.

"В прошлом умеренный уровень притока инвестиций определялся следующими причинами: большинство банковских систем региона характеризуются неустойчивостью (в них часто возникают дисбалансы, сопровождающиеся соответствующими коррекциями) и относительно неблагоприятными условиями ведения бизнеса, включая слабую, с точки зрения правовых норм, систему регулирования банковской деятельности.

В целом ПИИ, поступающие в рассматриваемые банковские системы (причем не только из еврозоны), составляют, как правило, менее пяти процентов ВВП. Например, в России доля ПИИ в ВВП составляет лишь 1,4 процента, а в Узбекистане близка к нулю. Самый высокий показатель среди рассматриваемых стран у Украины - 10 процентов, у Грузии он составляет 4,6 процента.

"Поэтому мы полагаем, что любое сокращение потоков инвестиций или ликвидности из банков еврозоны в финансовые системы СНГ не создает прямой угрозы для рассматриваемых стран, кроме Украины. Однако существуют и косвенные каналы распространения проблем банков еврозоны на банковские системы региона. Углубление кризиса еврозоны, сопровождающееся продолжительным снижением цен на нефть и другие сырьевые товары и негативно влияющее на фондовые рынки и курсы национальных валют, может отразиться на потенциале роста этих стран и таким образом косвенно ослабить их банковские системы", - считает S&P.

Основные факторы, ограничивающие приток иностранных инвестиций в банковские системы России и СНГ, это: ведущая роль и доминирующее присутствие на рынках государственных банков в ряде из этих стран, благодаря доступу к более дешевой ресурсной базе и более кредитоспособным заемщикам, чем у частных банков; это создает барьеры для прихода на рынок для зарубежных инвесторов, особенно в России;

недостаточная прозрачность структуры собственности банков; в целом слабый банковский надзор и низкий уровень независимости регулирующих органов; неэффективная защита прав кредиторов и отсутствие хорошо функционирующих правовых систем; недавние примеры значительных убытков, которые понесли международные инвесторы в ряде стран.

В соответствии с оценками агентством страновых и отраслевых рисков банковского сектора (Banking Industry Country Risk Assessment - BICRA) страны подразделяются на группы в зависимости от уровня рисков в их банковских системах - от группы 1 (страны с наименьшими рисками) до группы 10 (страны с наибольшими рисками). Оценки BICRA подчеркивают относительную подверженность рискам банковских систем России и других стран СНГ в международном контексте:

Банковские системы Грузии, Азербайджана и Казахстана мало зависят от прямых инвестиций банков еврозоны и потому в какой-то степени изолированы от испытываемых последними проблем.

Значительная часть ПИИ в грузинскую банковскую систему поступает по каналам международных финансовых организаций, в частности, ЕБРР (ААА/Стабильный/А-1+).

В Казахстане единственный банк еврозоны со значительным объемом операций - это Unicredit: его доля рынка через дочерний АТФ-Банк составляет 8,3 процента.

Объем ПИИ в финансовый сектор Узбекистана был минимальным, составив 100 миллиона долларов, или два процента ВВП в 2011 году. Среди крупных инвесторов в банковский сектор этой страны европейских банков не было.

Уровень ПИИ в финансовый сектор России в процентах от ВВП этой страны в международном контексте очень низок. Начиная с 2006 году он колеблется в пределах от 1,6 до 2 процентов ВВП. Из операций, проведенных в последние годы на российском рынке иностранными банками, крупнейшей является покупка контрольного пакета акций Росбанка (нет рейтинга S&P) французской группой Societe Generale (А/Стабильный/А-1) в 2008 году.

Объем ПИИ в белорусский банковский сектор в 2011 году составил 0,5 миллиарда долларов (примерно один процент ВВП), то есть практически не изменился по сравнению с предыдущим годом, причем 70 процентов этих ПИИ поступило из России, а точнее - из российских государственных банков.

"Мы считаем, что наиболее уязвимым с точки зрения уменьшения притока ПИИ и вливаний ликвидности является украинский банковский сектор, поскольку он характеризуется довольно высоким уровнем иностранного участия (около 41 процента совокупного капитала), при этом 25 процентов банковской системы Украины контролируют европейские банки. Кроме того, мы отмечаем слабость украинского банковского сектора и недостаточную способность банков генерировать капитал и обеспечивать необходимую ликвидность", - говорится в отчете.

К странам СНГ, рассматриваемым в отчете, относятся Азербайджан (ВВВ-/Стабильный/А-3), Белоруссия ((В-/Стабильный/С), Казахстан (ВВВ+/Стабильный/А-2), Россия (ВВВ/Стабильный/А-2), Украина и Узбекистан (нет рейтинга S&P). Грузия (ВВ-/Стабильный/В) в состав СНГ больше не входит - она официально вышла из него в 2008 году, однако условно, в целях сравнения, эта страна также рассматривается в отчете.