Азербайджану необходимо развивать инструменты срочного валютного рынка и местный аналог LIBOR – эксперт

Азербайджану необходимо развивать инструменты срочного валютного рынка и местный аналог LIBOR –  эксперт

Азербайджан, Баку, 16 января /Trend/

Банковский бизнес в Азербайджане развивается очень динамично, а высокий уровень процентных ставок по кредитам обуславливает хорошую рентабельность банковского бизнеса, сказал Trend в среду кандидат экономических наук, председатель правления Национальной валютной ассоциации (НВА, Москва) Дмитрий Пискулов после встречи с рядом представителей азербайджанских банков.

Встречи были проведены с целью ознакомления и оценки степени развития финансового рынка Азербайджана.

"У банковской системы, и вообще у компаний, хороший уровень ликвидности. При этом наблюдается высокий уровень разброса процентных ставок: спонсируемая государством ипотека дешева, потребительские кредиты могут достигать 36 процентов, - сказал Пискулов. - Однако ощущается недостаток инвестиционных инструментов, в которые можно было бы разместить временно свободные ресурсы, и это, безусловно, вызов для всех участников рынка и государства".

По его мнению, Азербайджан мог бы увеличить выпуск государственных обязательств, стремясь создать емкий и ликвидный рынок госдолга по всем срокам (от года до пяти-10 лет), что в настоящее время обсуждается с международными экспертами.

"На мой взгляд, это позволит создать кривую уровня без рисковых среднесрочных процентных ставок по манату. Банки получат новый инструмент для размещения инвестиционного и торгового портфеля, а государство - источник покрытия возможного бюджетного дефицита в условиях снижения нефтяных доходов в будущем", - сказал Пискулов.

Пискулов считает очевидным, что разработка и, как следствие, сокращение нефтяных запасов - серьезный вызов для страны, это возможный внешний шок, к которому денежным властям страны необходимо готовиться заранее.

"Не совсем корректно сравнивать, но ситуация, отчасти, напоминает Россию образца 1996-1997 годов (перед падением цен на нефть в 1998 году), когда Центральный банк поддерживал стабильный уровень курса в рамках так называемого валютного коридора. Делалось это до последнего, в этом была ошибка российских денежных властей. В ожидании снижения бюджетных доходов следовало осуществить контролируемую девальвацию рубля в начале 1998 года, и это тот шаг, который российский ЦБ абсолютно правильно сделал в ходе следующего кризиса в конце 2008 года", - считает глава НВА.

В Азербайджане, по его мнению, снижение поступления валютной выручки неизбежно потребует изменения режима валютного курса. Скорее всего, потребуется преднамеренная девальвация, но возможно, что Центральный банк введет плавающий курс. Кроме того, основные внешнеэкономические параметры (стабильность валютного курса, уровень резервов, сальдо торгового баланса, инфляция) могут измениться в худшую сторону.

"Готовиться к этому надо заранее. Межбанковский рынок также должен быть готов к изменению парадигмы", - сказал Пискулов.

На взгляд эксперта, межбанковский рынок страны (особенно, валютный и денежный сегменты) развит недостаточно по сравнению с международными аналогами, в том числе по сравнению с соседями (Россией, Турцией).

В частности, он выделил недостаточный уровень насыщенности финансовыми инструментами (в том числе, срочными)? структуры ликвидности, аномально широких спрэдов. При этом, по сравнению с западными рынками и даже Россией, где банки почти не кредитуют друг друга в виде необеспеченных (unsecured) кредитов, в Азербайджане низкий уровень воспринимаемых кредитных рисков на межбанковском рынке. Банки, по его мнению, уверены, что Центральный банк, в случае чего, всех спасет. Поэтому, необходимость наличия центрального клиринга и центрального контрагента (Central counterparty - CCP), которые в последние годы требуют ввести все глобальные регуляторы, в Азербайджане сегодня очень актуальна.

"Мне кажется, недооценка рисков контрагентов - это оптимистичная, но опасная точка зрения, несмотря на то, что Центральный банк своими действиями по поддержке проблемных банков эту точку зрения поддерживает. Страна гладко прошла острую фазу мирового финансового кризиса 2008-2009 годов. Однако будущие внешние шоки и сокращение объемов нефтедобычи могут этот оптимизм поколебать", - сказал Пискулов.

При этом, по его словам, задачей сегодняшнего дня можно принять необходимость развивать инструменты срочного валютного рынка (форвардов, валютных свопов и фьючерсов и иных производных). Форвардный рынок не может появиться в ситуации фактически фиксированного валютного курса. Однако валютные свопы как инструмент создания денежной ликвидности широко используется во всем мире.

На мировых финансовых рынках форварды и деривативы составляют до 80 процентов оборотов валютного рынка, в Азербайджане их нет вообще. В Азербайджане нет процентных деривативов в манате (например, процентных свопов). "А ведь это, несмотря на "страшное" слово "дериватив", - необходимый инструмент страхования рыночных рисков", - считает эксперт.

Также глава НВА считает необходимым создание общепризнанного национального индикатора (бенчмарка) краткосрочных процентных ставок по манату на базе технологий, сходных с LIBOR, а также EONIA в Европе, или RUONIA в России. Он может потребоваться для привязки плавающих ставок по коммерческим кредитам или плавающих купонов по облигациям в манате.

"В России мы создавали местный аналог LIBOR - индекс MosPrime. Я думаю, что ближайшими целями развития должны стать: создание более адекватной системы риск-менеджмента - центрального клиринга, который актуален уже сейчас, и необходим особенно в ситуации ухудшения контрагентских рисков", - сказал Пискулов.

Также, по его мнению, пристальное внимание надо уделять возможной интернационализации азербайджанского маната, созданию ликвидности рынка за счет не только национальных игроков, но и международных участников-нерезидентов. Это позволит получить ликвидность для вложений в финансовые инструменты, а также поможет заработать международный опыт для создания деривативов.

"Нужна осмысленная политика Центрального банка в этом вопросе, поддержка продвижения маната на глобальные рынки (или, хотя бы. соседние страны) в условиях отсутствия валютных ограничений в национальном законодательстве", - сказал эксперт.

Подпишитесь на наши новости в Google News! Подписаться
В Киноцентре "Низами" пройдет стендап-шоу актера и юмориста Фярды Амина
В Киноцентре "Низами" пройдет стендап-шоу актера и юмориста Фярды Амина
Обладательница титула "Вице-мисс мира" в Баку отмечена международной наградой "Жизнь без рака" (ФОТО)
Обладательница титула "Вице-мисс мира" в Баку отмечена международной наградой "Жизнь без рака" (ФОТО)
Аншлаг! Горячие зимние вечера Эйюба Ягубова – про улицы и дворы Баку, дружбу и любовь (ВИДЕО, ФОТО)
Аншлаг! Горячие зимние вечера Эйюба Ягубова – про улицы и дворы Баку, дружбу и любовь (ВИДЕО, ФОТО)
Loading Bars
Лента новостей
Продолжается официальный визит министра обороны Азербайджана в Иран (ФОТО)
Туркменский банк объявил тендер на проведение аудита
Интеграция автомобильного моста через реку Астарачай в МТК "Север-Юг" принесет выгоду всему региону - эксперт
В Азербайджане предлагается передать полномочия по назначению священнослужителей органам ИВ
Принимайте участие в "Smart Qarabagh" хакатоне, воспользуйтесь шансом побороться за приз в $10 000!
Космические мотивы иранской ядерной сделки
Национальная арена гимнастики в Баку готовится принять Кубок мира по прыжкам на батуте
В Джебраиле обнаружены останки еще одного армянского военнослужащего
Азербайджанский Rabita Bank обнародовал чистую прибыль по итогам 2021 г.
Российские компании подали 14 заявок на участие в восстановлении освобожденных территорий Азербайджана - посол
В Японии обнаружили, что омикрон-штамм может сохраняться на коже дольше 21 часа
Выросло количество авиаперевозок между Россией и Азербайджаном – Бочарников
В центре Афин в доме произошел взрыв
Москва разделяет подход и видение Президента Ильхама Алиева по вопросу трехсторонней рабочей группы – Бочарников
Туркменский госконцерн закупит общезаводское оборудование и химпродукцию
Туркменский НПЗ продлил международный тендер
Только скрипка - ансамбль Detaşe выступит с концертом в Баку
Посол России о планируемых бизнес-миссиях в Азербайджан
В России за сутки госпитализировали 12 226 человек с коронавирусом
В Туркменистане запущена единая торговая онлайн-платформа для предпринимателей
Никол Пашинян заразился коронавирусом
Посол России оценил работу ЛУКОЙЛ в Азербайджане
Премьер Таиланда впервые за более чем 30 лет прибыл в Саудовскую Аравию с визитом
Встречи общественников Азербайджана и Армении будут способствовать нормализации отношений – посол России
Посол России прокомментировал возможность присоединения Азербайджана к ЕАЭС
Руководство СИЗ в Грузии назвало сроки запланированного расширения территории (Эксклюзив)
Формат "3+3" поможет расширить торгово-экономическое взаимодействие стран-участниц - посол России (ФОТО)
Россия намерена наращивать экспорт угля
Россия чрезвычайно высоко оценивает позицию Азербайджана по нормализации ситуации в регионе - посол
В 2022 г. пройдет юбилейное заседание российско-азербайджанской межправкомиссии – Бочарников
Кислородная терапия омолодит кожу и разгладит морщины
Российские инвестиции в Азербайджан превысили $4 млрд – посол
Туркменистан готов увеличить поставки природного газа в Китай
В Иране началась вакцинация от COVID-19 детей от 9 лет
СП в Казахстане привлечет услуги по ремонту электродвигателей
В Азербайджане вновь повышена закупочная цена хлопка
«Nar» удостоился титула чемпиона Азербайджана (ФОТО)
Назван срок проведения VII Бакинского международного гуманитарного форума в 2022 г. (Эксклюзив)
Растет количество общеобразовательных учебных заведений, подключенных к высокоскоростной оптоволоконной связи (ФОТО)
В Грузии зафиксирован очередной антирекорд по числу заболевших COVID-19
Перебои в электроснабжении в Узбекистане повлияли на добычу газа
Казахстанская компания привлечет услуги по удалению опасных буровых отходов
Названы регионы Азербайджана с самой высокой урожайностью хлопка
Власти Новой Зеландии приняли трехэтапный план борьбы с распространением омикрон-штамма
Азербайджан зарекомендовал себя как надежный партнер в крупномасштабных энергопроектах — GECF
Обязательства коммерческих банков Грузии незначительно выросли за год
Азербайджанская нефть подорожала
В Узбекистане возобновили работу нефте- и газоперерабатывающие заводы
Германия поддержит развитие частного сектора Азербайджана
В работе Netflix в США произошел сбой
Южная Корея ввела новую систему реагирования на коронавирус
Рамин Байрамлы назначен на новую должность?
Посол Грузии в Азербайджане посетил Бакинскую высшую школу нефти (ФОТО)
Мощности IGB будут предлагаться на платформе PRISMA
Режим антитеррористической операции введен на территории Турксибского района Алматы
Число посещающих Грузию из Туркменистана сократилось
Граждане Азербайджана в 2021 г. приобрели в Турции свыше 1,5 тыс. объектов недвижимости
Метро Ташкента возобновило работу
Официальный курс маната к мировым валютам на 26 января
Нефть дешевеет на общем рыночном пессимизме
Задержаны вице-министр экологии Казахстана и глава «Оператор РОП»
Дальность хода электромобилей Tesla увеличат
Названы провоцирующие рак овощи
Питер Гриффитс покидает пост гендиректора Авиационной администрации Казахстана
Названы восемь эффективных препаратов для лечения «омикрона»
Парижская онлайн газета Lagazetteaz.fr представила обновленный интерфейс (ФОТО)
Сокровища Британии оказались под угрозой из-за глобального потепления
Свыше 75 тыс. новых случаев заражения коронавирусом выявлено в Турции
В ДР Конго произошло землетрясение магнитудой 5,0
Названы самые популярные автомобили в Европе
Председатель правительства Перу заразилась коронавирусом
Госдепартамент США одобрил продажу Египту оружия на $2,5 млрд
Китай вывел на орбиту спутник дистанционного зондирования Земли
В мире установили новый антирекорд по числу заболевших COVID-19
Ученые связали развитие постковидного синдрома с особенностями микрофлоры пациентов
Раскрыты планы США по затоплению МКС
Квартальная выручка Microsoft выросла на 20% в годовом исчислении
Менее 50% американцев сочли обязательной бустерную прививку от COVID-19
В Турции произошло землетрясение
В Пакистане судьей Верховного суда впервые стала женщина
США передадут семи компаниям 13,4 млн баррелей нефти из стратегического резерва
Миру предсказали наступление криптозимы
Parisien: большинство евреев во Франции жалуются на притеснения и проявления антисемитизма
В Италии число случаев COVID-19 за сутки выросло почти в 2,5 раза
Президент Израиля 30 января направится с визитом в ОАЭ
Стало известно о встрече Месси с тренером «Барселоны» Хави
Число заразившихся коронавирусом в мире превысило 350 млн
Закрытие аэропорта Стамбула продлили
Во Франции впервые выявили полмиллиона случаев COVID-19 за сутки
Рост случаев заражения коронавирусом может продолжиться - Вакцинация является главным выходом
Индийские ученые нашли следы недавней сейсмической активности на Марсе
Товарооборот Казахстана со странами ЕАЭС за год вырос более чем на 20%
TUSAŞ успешно реализует проект турецкого военного самолета
Байден открыт к взаимодействию с Путиным - Белый дом
В Азии первая страна декриминализовала марихуану
Тропический шторм "Ана" привел к гибели 46 человек на юго-востоке Африки
Иран готов пойти на прямые переговоры с США, если с Тегерана снимут санкции - Раиси
Состоялись консультации между МИД-ами Азербайджана и Финляндии
Главный эпидемиолог Грузии призвал не спешить закрывать школы из-за коронавируса
Трудовая миграция из Турции в Казахстан сократилась более чем на треть
Все новости