Нефтяной рынок сопротивляется: BREXIT давит, ОПЕК топит

БАКУ /Trend/ - В июне динамика цен на североморский эталонный сорт нефти Brent показала наименьшее отставание за последние почти полтора года и самый высокий средний показатель - с начала текущего – 48,24 доллара за баррель. Минувший месяц оказался первым в периоде низких цен, когда средняя цена spot на Brent (на условиях FOB) упала к июню предыдущего года на минимальные 13,23 доллара за баррель. Все остальные месяцы текущего года цены демонстрировали значительно большее отставание - от 17,06 доллара до максимальных 25,91 доллара за баррель к аналогичному периоду 2015 года.

Хотя, действительно, средняя цена на Brent с начала года все еще остается значительно ниже прошлогодней - 39,8 доллара за баррель против 57,84 доллара, с точки зрения стабильности цен этот год выглядит более уверенным, чем предыдущий. Например, значение моды отставания цен на Brent в течение шести месяцев 2015 года к аналогичному периоду 2014 года составило порядка 50 долларов за баррель; этот показатель в 2016 году по сравнению с 2015-м почти в три раза меньше – 17 долларов за баррель.

Повышение цен в июне (и в среднем во втором квартале) произошло из-за почти двукратного снижения затоваривания мирового рынка - 1,09 миллиона баррелей нефти в сутки против 2,58 миллионов «лишних» поставок в первом квартале. Кроме того, повышению цен способствовал и рост спроса на сырье: до 93,25 миллиона баррелей в сутки против 93,09 миллиона в первом квартале. Эти факторы, плюс спекуляции на фоне выхода Великобритании из ЕС, а также сбоев поставок сырья из Нигерии и Канады, привели к тому, что средние цены на Brent во втором квартале 2016 года составили 45,52 доллара за баррель, что на 11,83 доллара выше, чем в первом квартале.

В нижеследующей таблице показаны средние цены на Brent (FOB, spot) в 2014-2016 гг.

Перспективы роста цен на нефть в 2017 году существуют, как минимум, за счет ожиданий ОПЕК роста мирового спроса на сырье до 95,33 миллиона баррелей в сутки против 94,18 миллиона в 2016 году, но повышение цен может быть приторможено за счет планов Ирана по наращиванию собственной добычи с целью компенсации недополученных в период санкций доходов. На днях, как известно, один из топ-менеджеров иранской государственной нефтяной компании NIOC сказал, что Тегеран планирует увеличить экспорт нефти до четырех миллионов баррелей в сутки с нынешних двух миллионов. Иран, похоже, находится в ожидании экономически привлекательных цен, чтобы при первой выгодной возможности поставить на рынок дополнительно до двух миллионов баррелей нефти в сутки. В Тегеране, правда, с такой энергетической политикой страны согласны не все. Например, один из местных парламентариев считает, что стране было бы выгоднее экспортировать лишь 400 тысяч баррелей нефти в сутки из двух миллионов, а 1,6 миллиона направлять на НПЗ. Парламентарий мотивирует свою позицию данными о снижении темпов роста перерабатывающих мощностей в Европе и, соответственно, тем, что Иран мог бы значительно укрепить свою позицию на рынке нефтепродуктов.

На фоне планов Ирана по наращиванию добычи нефти, постоянного нарушения собственных же квот со стороны картеля, опасений России, Саудовской Аравии, а теперь и США потерять свою долю на экспортных рынках, недавние заявления руководителей ОПЕК о приближении баланса на мировом рынке выглядят не вполне ясными. Туманности в эту картину добавил BREXIT, влияние которого на рынок существенно, но может быть отсрочено, как это было, например, в случае с банкротством LehmanBrothers, когда сырьевые рынки пошли вниз только через шесть месяцев. Учитывая роль Лондона на мировом финансовом рынке можно предполагать, что отсроченное влияние BREXIT будет значительным.

Международные финансовые институты и различные консалтинговые компании не ждут, что цены на нефть в этом или следующем году превысят 60 долларов за баррель. А прогноз МВФ является пока самым низким – 36 долларов за баррель в этом, и 42 доллара - в 2017 году. Британская CapitalEconomics полагает, что цена на Brent в третьем квартале этого года составит 42 доллара за баррель, в четвертом – 45 долларов. В первом квартале 2017 года Brent достигнет 50 долларов, 55 - во втором и 57,5 доллара - в третьем квартале следующего года. Эксперты EIA полагают, что в этом году Brent окажется у отметки 43 доллара, а в следующем – 51 доллар за баррель. Аналитики американского банка JPMorgan считают, что в 2016 году средняя цена на Brent составит 45,3 доллара за баррель, а в 2017 году - на уровне 55 долларов за баррель. GoldmanSachs считает, что 50 долларов за баррель Brent допустимы только во второй половине 2016 года, а Всемирный банк - что только в первой половине 2017 года.

Вагиф Шарифов, эксперт АМИ Trend