БАКУ/ Trend/ - По прогнозам международного рейтингового агентства Fitch Ratings, инфляционное давление в Азербайджане остается умеренным, при этом показатели инфляции удерживаются в пределах целевого коридора Центробанка, однако перспективы снижения ставок отложены как минимум до 2026 года, сообщает в субботу Trend.
Согласно данным Fitch, годовая инфляция в мае 2025 года ускорилась до 5,9%, чему способствовали как эффект низкой базы, так и повышение минимальной заработной платы в первом квартале текущего года. При этом среднегодовая инфляция, как ожидается, составит 5,3% в 2025 году и снизится до 4,6% в 2026 году. Оба показателя остаются в пределах установленного Национальным банком коридора (4% ± 2 п.п.).
Fitch не ожидает смягчения денежно-кредитной политики до 2026 года, несмотря на улучшение инструментов управления ликвидностью и стремление властей обеспечить большую гибкость обменного курса в среднесрочной перспективе. При этом политический приоритет сохранения де-факто привязки маната к доллару США остается высоким.
В макроэкономическом плане экономика Азербайджана продолжает демонстрировать умеренный рост. Реальный ВВП за январь–май 2025 года увеличился на 1,5% в годовом выражении, причем основной вклад внесли сектора, не связанные с углеводородами (рост 3,9%). Ожидается, что в 2025 году рост составит 3,5% (в 2024 году — 4,1%), а в 2026 году замедлится до 2,5%. Ведущими факторами роста остаются государственные инвестиции и развитие ненефтяных отраслей.
Финансовая устойчивость страны остается высокой. По состоянию на конец первого квартала 2025 года валовой долг общего государственного сектора составил 20,4% ВВП и, по прогнозам, в 2025–2026 годах будет в среднем на уровне 21,5% — один из самых низких показателей среди стран с инвестиционным рейтингом Fitch. Существенные фискальные резервы, включая государственные депозиты (10,4% ВВП в 2024 году) и активы Государственного нефтяного фонда (81% ВВП), обеспечивают значительный буфер на случай внешних шоков.
Также отмечается устойчивое снижение доли внешнего долга: объем задолженности в иностранной валюте к концу 2024 года сократился до 32% (против 95% в 2017 году), а общий внешний долг в абсолютном выражении уменьшился на 41,5%.