Рост на рынке драгоценных металлов прекратился после того, как Федеральная резервная система США неожиданно вернула вопрос повышения процентной ставки в декабре в повестку дня. Цены на нефть стабилизировались, несмотря на непрекращающийся рост предложения, а природный газ устремился к 13-летнему минимуму, а также может зафиксировать сильнейшие потери по итогам месяца в этом году, считает Оле Хансен, стратег и директор отдела биржевых продуктов компании Saxo Bank.
По его мнению, под влиянием новостей от ФРС и волнений о замедлении экономики Китая больше всех пострадали сектора промышленных металлов и животноводства.
В течение ближайших шести недель участники рынка, скорее всего, будут вести обратный отсчет до предполагаемого повышения ставки ФРС. Это значит, что в этот период они будут с особым пристрастием анализировать поступающие экономические данные, в частности ежемесячные отчеты о занятости, запланированные к публикации 6 ноября и 4 декабря. Ощущение неопределенности на рынке усиливают ожидания, что 3 декабря Европейский центральный банк может объявить об очередных мерах количественного смягчения.
"Особое значение это имеет для трейдеров валютного рынка, которые строят предположения относительно направления движения пары евро/доллар - самой активно торгуемой валютной пары в мире - в краткосрочной перспективе. Действия двух центральных банков могут привести к еще большему укреплению курса доллара к новому году, что усугубит неблагоприятные условия для торговли на сырьевом рынке, который уже испытывает затруднения в обстоятельствах избытка предложения и производственных мощностей", - отметил Хансен.
Нефть пытается определить диапазон
Опубликованный в среду отчет Службы энергетической информации США о запасах спровоцировал сильнейший за восемь недель рост цен. Впервые за четыре недели запасы увеличились не так сильно, как ожидалось, а спрос на НПЗ усилился. После того, как за прошедшие три недели рынок потерял 17 процентов, образовалась ситуация перепроданности, что также обусловило такую сильную реакцию, считает стратег Saxo Bank.
Бензин отметился более сильным ростом, чем нефть благодаря неожиданному увеличению спроса на нефтепереработку и сокращению запасов. Такое преждевременное изменение настроений на НПЗ окажет поддержку ценам и поможет снять часть напряженности, обусловленной растущими запасами сырой нефти, которые по-прежнему более чем на 100 миллионов баррелей превышают среднее пятилетнее значение.
В условиях избытка предложения, а также вероятности еще более высокого курса доллара, особенно после заявления FOMC, потенциал роста в настоящий момент ограничен областью сопротивления между уровнями 46,75 и 47,75 доллара. В то же время резкая коррекция от минимума вторника могла бы помочь сформировать дно текущего торгового диапазона.
Негативное воздействие низких цен ощущают на себе все нефтедобывающие страны и энергетические компании. В своем самом последнем "Региональном экономическом прогнозе" для стран Ближнего Востока МВФ заявил о том, что, если цены останутся на прежних уровнях, то к 2020 году Саудовская Аравия может остаться без денег. Многие нефтегазовые компании в США и Европе сообщили об убытках и сокращении капиталовложений в третьем квартале.
Нет никаких сомнений в том, что текущий ценовой диапазон 43-50 долларов является достаточно низким для того, чтобы посодействовать процессу выравнивания баланса, особенно в США, где уровень добычи сейчас приблизительно на 400 000 баррелей ниже недавнего максимума. Однако в то же время очевидно, что до тех пор, пока члены ОПЕК продолжают наращивать производство в условиях ожидаемого в следующем году увеличения экспорта из Ирана, этот процесс будет происходить медленно.